三月份國內注漿管小幅上漲

三份國內注漿管價格小幅拉漲。進入二月，“強預期，弱現實”行情持續帶動市場情緒低迷，而隨著美聯儲加息節奏有放緩跡象，國內工程陸續開工，兩會政策向好強預期等一系列消息，在月中前后，期貨盤面帶動現貨市場拉漲，鋼坯出廠執行價從3750元的低點，漲至3950元，漲幅達200元。管坯價格也出現了兩日內累漲100元的大幅上揚，北方主流鋼廠20#熱軋管坯出廠報價最高漲至4340元。同時22日內蒙古礦難導致內蒙古區域露天礦煤炭產量下降，該事故使當前正在釋放增量的國內煤供應產生擔憂情緒，短期支撐煤炭走強。本月鋼廠管坯利潤略有恢復，但仍處于盈虧邊緣，逢漲勢鋼廠趁機接單。截至2月24日北方9家樣本鋼廠總合同量基本可以維持至3月10號前后，且鋼廠對于3月份看漲預期較強，疊加原材料價格強勢，生產利潤有收窄的可能，因此對于管坯挺價意愿較強。在“買漲不買跌”的規律下，無縫管市場成交大幅轉好，部分市場貿易商惜售，地質管上游價格的快速拉漲，加上需求的向好發展，帶動了管廠以及市場價格的不斷上揚。

成本支撐下 供應端聲測管價格下行空間較小

2月中下旬在期貨盤面帶動下，主流鋼廠管坯出廠報價不斷上調，鋼廠接單情況大幅轉好，且隨著價格的上漲，鋼廠利潤由虧轉盈，但是仍處于虧損的邊緣。鋼管利潤監測顯示，截至2月24日，臨沂地區無縫管廠熱軋管生產成本4827元，周均盈利26元，生產利潤仍在盈虧線上下，且管廠三月份到貨管坯價位基本處于4100-4200元左右，成本高企對無縫管價格有一定的支撐。

全國管桁架市場需求逐步釋放 中長期向好大方向基本定調

進入三月份西北、東北等地區工程項目陸續開工后，需求會有一定的增量。同時兩會過后，政策方針更加明確，國家擴大內需的總政策不變的情況下，市場中長期面向好，不過政策落地需要一定的時間周期，因此短期內需求仍是緩速釋放的同時有美聯儲加息50個基點的預期增加等利空因素影響，總而言之，擴大內需需要時間，而3月份管棚鋼管市場仍面臨強預期與弱現實的博弈。因此預計三月份無縫管價格呈現先揚后抑的走勢。

本周進口鐵礦石價格指數呈現震蕩偏強運行態勢。截至2023年3月3日，58%澳粉指數110美元/噸，較上周同期上漲2美元/噸；61.5%澳粉指數118美元/噸，較上周同期上漲1美元/噸；62%澳塊指數131美元/噸，較上周同期上漲2美元/噸。近期澳洲礦山成本有所增加，據力拓發布的2022年報數據顯示中，皮爾巴拉鐵礦單位現金成本為21.3美元/濕噸，較2021年的18.6美元/濕噸增加了14%；據必和必拓發布2022年報數據顯示，2022年生產成本為16.81美元/噸，較2021年的14.82美元/噸上漲13.4%；據FMG發布的半年財報，C1現金成本為17.43美元/濕噸，比2022財年上半年增加了14%。本周下游需求繼續恢復，鋼廠產能釋放小幅提升，鐵礦石價格呈現震蕩偏強走勢。本周澳大利亞鐵礦石向中國發運量有所恢復，季節性發運淡季接近尾聲，且今年發運明顯高于上年同期，而巴西鐵礦石發運也有一定恢復，鐵礦石到港入庫量有明顯減少，盡管目前港口庫存仍繼續上升，但累庫速度放緩，后期將進入降庫周期。本周34個港口鐵礦石庫存為13094萬噸，較上周增加68萬噸，累庫幅度明顯收窄。需求端方面，近期下游需求繼續恢復，鋼廠生產積極性仍然較強，本周全國主要鋼企高爐開工率繼續小幅上升；目前鋼廠礦石庫存維持平穩，采購活躍度尚可，以剛需采購為主，少量鋼廠招標塊礦，詢盤整體偏少。綜合來看，預計下周進口鐵礦石價格指數將高位盤整。