管線管價格將維持高位盤整運行

10月份以來，鋼鐵企業生產釋放力度呈現先降后升的態勢，但整體注漿管產能釋放仍明顯弱于9月份。10月份全國百家中小鋼企高爐開工率的均值為78.9％，較9月份回落0.7個百分點。從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看，由于受到產量平控政策落地實施和虧損壓力加大的共同影響，大中型鋼鐵生產企業的產能釋放節奏開始放緩，呈現逐月減產的態勢。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，2023年10月上中旬重點鋼企鋼花管日均產量206.1萬噸，環比下降4.0%，同比下降1.2%。

受到前期政策落地見效、平控政策不斷擾動、鋼廠減產進程加快、下游需求釋放不足、原料成本保持韌性、鋼企盈利不佳等因素的共同影響，國內鋼鐵生產企業產能釋放意愿持續減弱，預計10月份國內鋼鐵產量將延續下降態勢。10月份全國聲測管日產將維持在260萬噸左右的水平。11月份隨著冬季需求減弱及秋冬季大氣污染防治落地實施，粗鋼日產環比或繼續回落。

2023年10月份，鋼材社會庫存在國慶節后短暫回升后，呈現持續下降態勢。截至10月底，9個重點城市鋼材社會庫存為938.9噸，月環比下降4.8%，年同比上升1.3%。其中，管棚鋼管社會庫存為440.8萬噸，月環比下降10.7%，年同比下降2.7%；板材社會庫存為498.0萬噸，月環比上升1.2%，年同比上升5.0%。

11月份，鋼材社會庫存預計將繼續下降，但隨著冬季逐漸到來，去庫速度將逐步放緩，庫存將逐步向構筑階段性底部發展，在年底前后再度進入累庫階段。

管廠方面：截止10月26日，國內主流地質管廠的調查情況來看，樣本管廠總庫存61.9萬噸，比上周同期降0.5萬噸，比上月同期降0.23萬噸，比去年同期增1.85萬噸，其中：帶鋼庫存25.8萬噸，比上周同期降0.7萬噸，比上月同期降0.9萬噸，比去年同期降1.91萬噸；焊管庫存13.3萬噸，比上周同期降0.2萬噸，比上月同期降0.02萬噸，比去年同期增0.33萬噸；鍍鋅管庫存22.8萬噸，比上周同期增0.4萬噸，比上月同期增0.69萬噸，比去年同期增3.43萬噸；日均成交量3.73萬噸，比上周同期增0.18萬噸，比上月同期增0.57萬噸，比去年同期增0.54萬噸。

從調研數據來看，10月初“十一”小長假的原因管廠原料及成品庫存均有增加，月中下旬不斷下降，但成品尤其鍍鋅管庫存較去年同期仍有明顯增長，管廠供應壓力仍大，不過隨著“四季度將增發1萬億國債計劃及地方債限額提前下達有望再延長5年”的消息帶動，臨近月底管廠日均出貨明顯好轉，部分管廠超過日產，達到年內較高水平。利潤方面，據了解10月結算周期內管廠焊管平均虧損22元，鍍管線管微利12元，本月管廠盤面利潤虧損態勢有所改善。